功能金巷子(2023/05/08)——股票行情

随着经济的发展越来越多的人喜欢投资，如何快速学会炒股或其他理财？新手在投资股票的时候，需要注意哪些问题，想学习更多的股票知识？小编，致力于理财交流平台，今天为您带来《功能金巷子(2023/05/08)》相关的资讯。

导读：基金确认份额，就是投资者买入基金之后，确认到投资者名下持有的份额。因为基金是未知价成交，投资者买入基金之后，根据当日收盘净值，减去认购或者申购费用，然后才能确认投资者买到了多少份。基金确认份额，就是投资者买入基金之后，确认到投资者名下持有的份额。因为基金是未知价成交，投资者买入基金之后，根据当日收盘净值，减去认购或者申购费用，然后才能确认投资者买到了多少份。基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

巴菲特：我还是宁愿管理2100亿美元，而不是100万美元2013年11月15日，沃伦巴菲特(Warren Buffett)与来自八所大学(包括马里兰大学)的160名商学院MBA学员会面交谈，每所大学派出20名学员参加。这些MBA学员按照以下顺序提出了16个问题：(1)伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway，以下简称BRK)是否因规模越来越大而下调了最低预期回报率？巴菲特：BRK并没有最低预期回报率。日益增加的资金使得BRK愈加难以实现卓越回报。如果我管理的资金只有100万美元的话，那么我会获得比管理2,100亿美元(BRK的资产净值)更好的投资回报。规模是业绩的敌人。但我还是宁愿管理2,100亿美元，而不是100万美元。(2)在过去，你曾说你的投资理念有85%来自于本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)，15%来自于菲利普菲舍(Philip Fisher)。这个比例改变了吗？巴菲特：我在格雷厄姆的影响下形成了自己的投资策略。我前往哥伦比亚大学就读商学院，拜在格雷厄姆门下。如果你采用格雷厄姆的投资方法，那么随着时间的推移你不会亏钱。从本质上讲，他的投资方法是非常量化的，而你必须做得相当不错。在另一方面，随着你的公司规模越来越大，拥有的资金越来越多，运用这种方法的空间就会越来越小。这时以合理的价格买入卓越的公司就要好于以低廉的价格买入平庸的公司了。采用捡烟屁股的办法，你可以在地上找到还能吸一口的烟屁股，把它捡起来，点上后就可以免费吸一口。你可以一直这样做，免费吸到许多口香烟。这是一种方法，以前我就是这么做的。我通过量化分析，寻找估值非常便宜的股票。在接触到菲舍和查理之后，我开始寻找更出色的公司。以前我寻找的是估值非常便宜而且较为出色的公司。现在，我们寻找的是优秀的公司，而不是只图便宜。铁路运输行业的前途远大，未来10年乃至100年都会表现良好。伯灵顿北方圣菲铁路公司(Burlington Northern)现在税前盈利60亿美元，而几年前我们收购它之前才30亿美元。我们现在更加趋向于采用菲舍的投资理念，而减少对格雷厄姆投资理念的依赖，那是因为我们管理的资金规模更大了。如果资金规模较小的话，那么我们会考虑安全边际较高/估值较便宜的股票。在毕业之后，我逐页通读了穆迪指南，翻到第1433页，我明白好的公司都在后面。西部保险公司在1951年的每股收益为29.09美元，一年前为21.66美元，而其股价在过去12个月内一直处于3美元至13美元的区间内。当我看到该股的时候，其股价为16美元，市盈率不到1倍。几年前，也就是在2004年，有人告诉我，我应该看看韩国。我得到花旗集团出版的一本书，书中每页介绍一只股票。这本书介绍了所有在韩国公开上市的公司。翻阅之后，我发现了约20家公司(比如大韩面粉加工有限公司)，上面列出了这些公司的账面价值、每股收益和证券种类。但在你看到股价之前，这些信息并不能告诉你这只股票是否值得买入。我在一个下午挑选出了大约20只这样的股票，买入这20只股票的部分股份，但我对这批股票没有足够的了解，因此也没有大量买入。如果你买入20只市盈率只有2倍的股票的话，那么你将会赚钱。这是本格雷厄姆的投资理念，你可以通过这样做来盈利。如果你管理更多资金的话，那么你就必须采用菲舍/查理的投资风格，收购大公司。伯克希尔现在考虑投资的目标是规模大而且非常强的公司。比如我在1983年收购的内布拉斯加家具店(Nebraska Furniture Mart)，现在很可能已经获得20倍之多的投资回报。查理曾经跟我说：你永远不会与我意见不合，因为你很聪明，而我总是对的。(3)你每年写给股东的信，遵循的是什么思路？你如何决定自己会写些什么？巴菲特：我已经写好了2013年致股东信，但我会在2月28日发出。我早就知道自己会在信中说些什么，只需要填写一些数字，然后发出去即可。我设法把公司股东看成是合伙人。而我也设法从身份互换的角度来把握信中要告诉他们的信息。假如我是股东而他们负责运营公司的话，我会希望他们告诉我什么?还有我会想知道什么?而这就是我会告诉股东的信息。我生平的第一封致股东信，是写给没有多少财务知识的两位姐姐。亲爱的姐姐我站在她们的立场上向她们解释她们想要知道的信息。我还喜欢写一段用于一般性投资理念普及的章节，这部分与伯克希尔并没有直接的关系。今年这部分内容有2,600个字(此信总共有11,500个字)，是关于投资的一些想法。我向所有考虑投资的人讲述这部分内容，告诉他们应如何投资。我每年都选一个主题，然后只在信中就这个主题写一个章节。可能有些人感兴趣，有些人不感兴趣。但如果他们打算把自己的大部分资金投资给我的话，那么我会像是和他们共处一室面谈那样，在信中和他们交谈(BRK的经济原则)，这样人们就会知道关于我们的所有信息。1956年，我花0.49美元买了一本账簿，用两页纸撰写了给我合伙人的文件，至于有没有人入伙，我并不担心。我用半页纸的篇幅解释了基本规则：这些是我能做到的，这些我不能做到的，这些是我打算如何去做的，这些是我衡量成功与否的标准。如果你觉得这些看起来不错的话，那么就入伙;如果你不想入伙，那就算了(但我们还是朋友)。这些基本规则现在写在伯克希尔哈撒韦公司向投资者提供的报告的后面。在我们的基本规则中，虽然我们的管理体制是企业制，但我们秉持的态度则是合伙制的。我们把你视为合伙人，你我之间要有有共同的理念，就像婚姻一样。如果男女双方在重要观念方面存在分歧的时候，那么他俩结婚就不理智了。现在年度股东报告已经准备好了。BRK拥有与众不同的股东，他们中许多人将自己80%的净资产投给了BRK。我差不多把自己100%的资产净值投在了BRK上。但如果股市暴跌50%的话，那么我们我们可以改写这个数字(与会者发出笑声)。(4)你为什么把高盛认股权证转换成股份缩减的公司股票？巴菲特：2008年，我们帮了高盛和通用电气一把，提供了融资，这我做梦也没想到(想象一下， 通用电气打电话给你，说他们需要你提供融资援助)。BRK获得了优先股外加期限为五年(2013年9月份到期)的认股权证。这些权证可以购买价值50亿美元的高盛普通股和价值30亿美元的通用电气普通股。如果我们行权的话，那么我们将不得不额外投资80亿美元。但这两家公司又不想发行这些新股。今年早些时候我们做了决定，既然他们不想发行所有这些新股，我们也不想再投入80亿美元。那么让我们达成一个双方都接受的结算协议。我们不必再多掏钱，而他们不必发行所有这些新股。BRK最终获得价值近20亿美元的高盛股票，而没有多花一分钱。在通用电气的认股权证上也只花费了2亿美元。BRK手里只剩下一批数额较大的认股权证来自美国银行。这批权证让我们有权在2021年8月份之前的任何时候以每股7.14美元的价格买入7亿股美国银行股票(总计50亿美元)。我们将持有这些权证，直至美国银行提高股息，否则我们把这些权证一直持有到临近到期时。高盛和通用电气的这两宗权证交易很有意思五年前谁会料到有如此结果呢。货币市场因雷曼而陷于崩溃。货币市场基金持有大量的雷曼票据。一夜之间，雷曼倒闭，3,000多万原以为货币市场十分安全的美国投资者损失惨重。这导致一只主力货币市场基金的净值跌破1美元，变得不值一钱。货币市场顿时出现一轮无声的电子化挤兑热潮。当时货币市场基金的总规模为3.5万亿美元，而在雷曼倒闭后的头三天，就有1,750亿美元资金出逃。所有货币市场基金都持有商业票据。诸如通用电气等公司发行了许多商业票据。此后，美国工业差不多陷于停滞。布什说：如果不放松货币的话，那么这个‘傻X’经济就没救了。我认为这是经济史上最有智慧的一句话。这就是他为什么支持鲍尔森和伯南克的原因所在。当时各大企业都在依靠商业票据市场。2008年9月份，我们直接坠入深渊。如果鲍尔森和伯南克没有出手干预的话，那么两天之内一切都将完蛋。BRK始终持有200亿美元或更多的现金，这听起来很愚蠢，一点必要都没有，但在未来100年里，有一天当世界再次停止正常运转时，我们将会做好准备。这个世界总会发生某些变故，或许就在明天。到那个时候，你就需要现金。那时现金就像是氧气!当你不需要它的时候，你不会注意到它。而当你真的需要它的时候，它是你唯一需要的东西。我们运营的流动性水平无人可比。我们不想依靠银行授信额度进行运营。美国财政部没有权力担保货币市场基金。他们的权力来自于国会。鲍尔森在2008年9月份设立了一个外汇平准基金，为货币市场基金提供担保。这促使货币市场基金的挤兑热潮得以停止，一切都结束了。在你有生之年，这样的事情可能会发生数次。当类似事情再次发生时，请记住两点：1. 不要让它毁了你；2. 如果你有资金或者胆量的话，那么你将有机会以低得离谱的价格买到投资标的。恐惧蔓延的速度很快，它具有传染性。这与智商没有什么关系。信心只能逐渐恢复，而不是全体投资者同时恢复。有时候恐惧会让投资界趋于瘫痪。这时候你不应该欠钱，而且如果有钱的话，你应该在这个时候逢低买入。在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。(5)你对市场的理解对你的政治观点产生了那些促进影响？巴菲特：我不会说对市场的理解影响到我政治观点的形成。我的政治观点的形成过程是这样的：试想，在你出生之前的24小时，有个精灵来了，对在妈妈肚子里面的你说：你看起来像是一个极其负责、聪明、有潜力的人。你将在24小时之后出生，我将分派给你一个艰巨的任务：决定你即将降生的这个国家的政治、经济和社会制度。你负责设定规则，包括所有政治制度、民主、议会等等你希望涉及到的方方面面;你可以设定经济结构无论是共产主义还是资本主义。启动一切事项，我向你保证，当你出生时，这个世界将会为你以及你的子子孙孙而存在着。有什么附加条件吗?有一个附加条件：就是在你出生之前，你必须经过一个放有70亿张签条(世界上每人一张)的巨大容器。把手伸进去抽签，你可能得到的选择如下：你可以生来就聪明或不聪明，健康或残疾，黑人或白人，生于美国或孟加拉国，等等。你根本不知道自己将会抽到哪张签。由于你不知道自己会得到哪张签，那么你怎么设计这个世界呢?你希望男性使唤女性吗?可你成为女性的概率是50%。如果你考虑政治的话，你希望建立一个人人所期望的制度。你期望经济产出越来越多，因为这样你将拥有更多的财富让人们共享。美国拥有一个伟大的制度，人均国内生产总值(GDP)达到5万美元，是我出生时的6倍。但由于你不知道自己将会抽中哪张签，你就会期望建立这样一个制度：一旦它产生产出之后，你不希望任何人落在后面。你希望激励优秀的人，不希望搞大锅饭，但又确实想让那些抽到下下签的人仍然能够过上体面的生活。你也不希望人们满怀担忧：担心老来缺钱，担心医疗开支。我把这称作为娘胎乐透。我的两个姐姐并没有抽到和我同样的签。她们被寄予的期望是：她们会嫁得很好，或者如果她们工作的话，会当护士、教师等。如果你正在设计这个世界，而且知道你身为男性或女性的概率各为50%的话，那么你不会希望女性生活在这样一个世界里，因为你也有可能是女性。这样设计你的世界这应该是你的生活信条。我查阅福布斯美国400富豪榜，看看他们的财富数据，看着这些财富在过去30年里是如何增长的。底层的美国人也在不断得到改善，这很好。但我们不希望看到如此巨大的贫富差距。只有政府才能纠正这种差距。正确看待这个问题，是你在不知道自己会抽到哪个签的情况下看待这个世界的立足点。如果你不愿意从100张随机的签条中冒险抽签的话，那么你就是幸运儿!是70亿人中站在财富金字塔最顶尖的那1%!每个人生来就是千差万别。不可能说所有的事情都由自己来做。我们每个人都有老师，都有在我们面前引导我们获得目前成就的人。我们不能让别人落在太后面!你们每个人肯定都抽到了好签。(6)您是在职场上支持女性的为数不多的男性首席执行官(CEO)之一。你能谈谈你的理由吗？还有，我们女性如何才能在职场上贡献我们的智慧？(一位女学生提出的问题)巴菲特：1776年我们在《独立宣言》上写到人人生而平等等等。在1789年，我们颁布了宪法，再三考虑后……黑人变成只算五分之三个人。他们疏忽了。他们用了一种不必使用性别代词的表述。他们在自己的总统任期内出卖了自己，他们只说 He(他)。很快，人人生而平等变成了所有男性生而平等。历史前进到葛底斯堡演说，林肯反复强调人人生而平等这句话。但忽略了如下事实：女性不能投票，甚至在一些州不能继承财产。最后，在1920年，也就是美国建国131年之后，哦，是啊，女性应该有公平的投票权。后来呢，美国最高法院新人来旧人往，可直到奥康纳(OConnor)才有了第一位女性大法官。在我还是小孩时，人人都对我报以期望，但和我一样聪明的两位姐姐却被寄予不同的期望。这就是我们这个国家，想想我们仅仅是靠男性这半边天就已取得了如此成就。现在我们正开始释放女性这半边天的潜能。如果我们只让身高超过5英尺10英寸的人担任公司CEO、会计师或者律师，而身高不到5英尺10英寸的人必须当护士等的话，这是多么离谱的事情，那些潜能也不会释放出来。这就是女性所面临的情况。没有人意识到这个问题，我的父亲没有，我的老师们也没有。女性显然是和男性一样聪明，一样工作努力。没有人能够比嘉莉(Carrie)更加出色地筹办我们的年度股东大会。我认为，一家公司的CEO因性别歧视而放弃任用最有才华的人是多么愚蠢的行为啊。但是，我们正在朝着正确的方向迈进。我们正在朝着我们设定的理念前进。但杰佛逊早就定下这些理念直至很久以后才得以实践。(7)在收购一家公司时，你如何评估管理层？巴菲特：我交给B女士(内布拉斯加家具店的创始人)一张大额支票，他们所有人(被收购企业的管理层)都可以不用再工作了。但是在他们得到钱而我得到股票凭证之后，他们会像以前那样工作吗?当他们把钱放进口袋里之后，他们是否会像以前那样卖力工作吗?

导读：创业板开通主要有资金要求、投资经验要求以及风险测评等级为积极性。资金要求：开通创业板在开通交易权限的前20个交易日内日均资产在10万元以上。投资经验要求：必须要有24个月以上的证券投资经验。创业板开通主要有资金要求、投资经验要求以及风险测评等级为积极性。①资金要求：开通创业板在开通交易权限的前20个交易日内日均资产在10万元以上。②投资经验要求：必须要有24个月以上的证券投资经验，如果股票账户已经开通了两年，并且在此期间一直投资股票，则就会满足投资经验的要求。③风险测评等级为积极性：开通创业板账户交易权限必须是积极型或积极型以上，风险测评结果为积极型以下的不可开通。什么是创业板？创业板指的是股票第二交易市场，也可以称为是二板市场。创业板和主板市场是不同的，通常创业板适用的是中小型企业、创业型公司和某些高科技企业，这些企业在主板市场上市是比较困难的，但是又需要融资和发展，因此可以在创业板市场进行进一步的运行。

请看，这是成交量的表现，价格在跌到１３１１点时的表现，在它的前一日，成交和价格创出了新的低点，次日价格继续创新低的时候，成交却有所回升，在这个时候我们是否可以根据它来判断大盘出现了转折呢？如果这个特征代表了大盘的一个主要转折特征，那么请看图二却给了一个完全相反的表述，这里价格创了新低成交并没有回升。相反当价格继续向上的时候成交却进一步萎缩，直到价格穿越了传统形态Ｗ底的颈线，成交才出现快速放大。 成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成交量是价格的“衍生物”，市场资金是对价格的追捧――竞买或者竞卖形成了价格的波动，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的容量，和市场的流动性。除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些功效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上加以确定。

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